Résumé:

Alors que la crise des dettes souveraines continue à menacer les économies du Sud européen (Portugal, Espagne, Grèce) et fait craindre un risque d'implosion de la zone euro, il convient de s'interroger sur les mécanismes et leviers macro-économiques susceptibles de sortir le vieux continent de ce cercle vicieux entretenu par une faible croissance de la production et un chômage de masse persistant. Il apparaît donc nécessaire de pouvoir utiliser le plus efficacement possible tous les outils de la politique économique.
Nous nous intéresserons donc dans un premier temps au cadre théorique général régissant l'utilisation d'un policy mix avant d'en analyser l'efficacité au sein de la zone euro, union monétaire spécifique où les détenteurs de la politique monétaire et de la politique budgétaire ne sont pas les mêmes acteurs.

Extrait du document:

Ce principe a cependant lui-même susciter deux critiques majeures qui trouvent particulièrement à s'appliquer dans la zone euro. Ainsi, en premier lieu, en raison de la mobilité des capitaux, il y a incompatibilité entre un taux de change fixe et une politique monétaire autonome comme R. Mundell l'avait lui-même démontré avec la théorie du triangle d'incompatibilité développé dans les années 60. Ceci revient à dire que la stérilisation des flux de capitaux est impossible lorsque leur mobilité est parfaite.

Echantillon de sources utilisées:

• Manuel « Macroéconomie » par Olivier Blanchard et Daniel Cohen, 5ème édition 2009 Pearson
• Article « Les limites actuelles de l'Union économique et monétaire : une mise en perspective keynésienne » par Florence Fouquer, colloque international du CEMF et de l'ADEK 2002
• http://www.ofce.sciences-po.fr/

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